AI 集群价值链地图

训练需求维持韧性,推理扩张把算力瓶颈从单 GPU 延伸至 CPU、定制 ASIC 与互连。

以太网 Scale-out 与机架级 Scale-up 互连,800G/1.6T、PCIe/CXL/SerDes。

推理工作负载、KV Cache 与数据湖扩张抬升高容量存储价值量。

沉积、刻蚀、量测检测、EUV 掩模检测;存储与先进逻辑 Capex 的直接受益。

硅光、SiGe、先进光学封装;AI 光互连从长期合同走向量产兑现。

大尺寸、多层载板半加成工艺负荷提升;先进制程材料与污染控制。

服务器 MLCC、电感、AI 电源模块;800V、内存接口与功率转换。

端侧 SoC 与云端定制 ASIC 平台能力(制程/封装/内存/互连)。

可观测性、边缘 AI、企业工作流;收入与 RPO 是核心跟踪指标。

AI 数据中心长期 PPA 与核电资产合同;看长期合同与调整后经营现金流。